home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 073090 / 0730205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.8 KB  |  70 lines
  1. <text id=90TT2001>
  2. <title>
  3. July 30, 1990: Taking A Steep Nose Dive
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. July 30, 1990  Mr. Germany                           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 51
  13. Taking a Steep Nose Dive
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>McDonnell Douglas is forced to make defense cuts
  17. </p>
  18. <p>     Among U.S. defense contractors, few would seem better
  19. structured to survive the end of the cold war than the giant
  20. St. Louis-based McDonnell Douglas (1989 revenues: $14.6
  21. billion). The company's civilian subsidiary, Douglas Aircraft,
  22. is the second biggest manufacturer of U.S. commercial passenger
  23. jets after Boeing, with 12% of the world market and an
  24. unprecedented backlog of nearly 1,200 orders and options on its
  25. books.
  26. </p>
  27. <p>     But for several years the sprawling company has been plagued
  28. by missed deadlines, cost overruns and late deliveries. "We let
  29. our costs and our overall staffing get out of control,"
  30. admitted chairman John F. McDonnell. He said such problems were
  31. unacceptable "in this competitive situation."
  32. </p>
  33. <p>     So last week McDonnell announced an austerity plan to reduce
  34. annual operating costs more than $700 million. This will
  35. include an 11% reduction in the work force that will eliminate
  36. 14,000 to 17,000 jobs, about half of them at the firm's Douglas
  37. unit in Long Beach, Calif., with the rest at plants in 25 other
  38. states.
  39. </p>
  40. <p>     The prospect of leaner times ahead because of smaller
  41. Pentagon budgets was a significant factor in the cutbacks.
  42. Three of the company's four biggest military production
  43. programs--the Air Force's F-15E Eagle fighter, the Marine
  44. Corps's AV-8B Harrier II strike fighter and the Army's AH-64
  45. Apache helicopter--are scheduled to be phased out in the next
  46. three years. The C-17 military transport is behind schedule,
  47. and orders for the Navy's T-45 Goshawk trainer have been cut
  48. back. The company is also teamed with other aerospace companies
  49. in several programs that face uncertain futures. Examples: the
  50. B-2 Stealth bomber, the Air Force's Advanced Tactical Fighter,
  51. the Navy's A-12 Advanced Tactical Aircraft and NASA's Space
  52. Station.
  53. </p>
  54. <p>     Production of MD-80 jetliners has returned to profitability
  55. after serious problems, and the company's newest hope, the
  56. 325-passenger wide-bodied MD-11 jetliner, is going through
  57. beat-the-clock flight testing to get FAA certification in
  58. October. Even so, first deliveries to airline customers will
  59. be later than originally promised, and revving up construction
  60. lines will require an investment of $2 billion this year.
  61. McDonnell maintained that his action was necessary to get the
  62. company ready for tougher days ahead, saying, "We cannot
  63. guarantee jobs where they do not exist."
  64. </p>
  65.  
  66. </body>
  67. </article>
  68. </text>
  69.  
  70.